【2026年9月28日】目覚めた貴方のための投資メモ～日本株＆ドル円市場サマリー

1. 昨夜の海外市場＆ドル円の動き（サマリー）

ドル円：157.16（前日比：-1.65）
NYダウ：51,828.62（前日比：+478.64）
S&P500：7,743.41（前日比：+39.28）
NASDAQ100：30,608.13（前日比：+129.27）
米10年債利回り：4.18%（前日比：-0.04%）

昨夜の動きを3行で解説：
・米株式市場はソフトランディング期待を背景にハイテクから景気敏感株まで幅広く買われ、主要3指数が揃って上昇しました。
・為替市場では金利動向やポジション調整に伴う円の買い戻しが強まり、ドル円は157円台前半へと大幅に急落（円高）しました。
・今週予定される米国の重要経済指標を控えつつも、足元の株式市場はリスク選好の地合いを維持しています。

前週末の米国株式市場では、NYダウが前日比+478.64ドルの51,828.62ドル、S&P500が+39.28ポイントの7,743.41ポイント、NASDAQ100が+129.27ポイントの30,608.13ポイントと、主要3指数が揃って堅調に引けました。米経済が急激に減速することなく緩やかな成長を続ける「ソフトランディング（軟着陸）」への期待感が相場全体を支え、中核銘柄から出遅れ銘柄に至るまで広範な買いが入る構図となりました。米長期金利が4.18%近辺へ小幅に低下したことも、高バリュエーションの成長株にとって支援材料となっています。

一方で、外国為替市場ではドル円が前日比-1.65円安の157.16まで下落し、急速な円高・ドル安が進みました。米国の追加利下げペースを巡る思惑や日米金利差の縮小観測を契機に、これまで積み上がっていた円売り持ち高（ショートポジション）の巻き戻しが一気に加速したことが主因です。

株式市場の上昇基調と為替の円高進行は、日本の株式市場に対して相反する影響（綱引き）を与えます。グローバルな投資家心理の改善やハイテク株高は追い風となる反面、1ドル＝157円台前半への急反落は自動車や精密機器といった主要輸出企業の想定レートに対する採算悪化懸念を想起させ、指数寄与度の高い大型景気敏感株の上値を抑える要因となります。

今週は米国の雇用動向や製造業景況感を示す重要指標の発表が控えています。米株高のモメンタムのみを追うのではなく、為替の急変動が各業種の通期業績予想や利益計画に及ぼす影響を冷静に見極める視点が不可欠です。

2. 本日の日本株（プライム）注目ポイント

シカゴ日経先物（CME）の動き：66,210円（大証終値比：-150円）
- 米株高による心理的支えがあるものの、急速な円高・ドル安を受けた輸出企業の利益確定売りが先物市場で先行しており、寄り付きは強弱材料のせめぎ合いが意識されます。
今日の物色テーマ＆注目銘柄（プライム市場）：
- テーマ1：半導体・AIテクノロジー関連
  - 注目理由：米NASDAQ100が30,600ポイント台で底堅く推移している流れを受け、世界的半導体需要の回復期待が追い風となります。円高の逆風下でも、構造的な設備投資需要と強固な価格決定力を持つハイテク主力株には押し目買い意欲が期待されます。
  - 注目銘柄：[8035] 東京エレクトロン、[6857] アドバンテスト
- テーマ2：内需・消費・小売関連
  - 注目理由：ドル円が157円台前半へ下落したことで、原材料や商品の輸入仕入れコスト軽減期待が浮上します。為替感応度が低く安定したキャッシュフローを生み出す内需ディフェンシブ株に向かいやすい環境が整っています。
  - 注目銘柄：[8227] しまむら、[3382] セブン＆アイ・ホールディングス

本日の東京株式市場は、前週末の米株高による買い安心感がある一方で、急速に進んだ為替の円高が輸出関連株の重石となり、寄り付きから方向感を模索する展開が予想されます。前営業日の日経平均株価は66,364.20円（+850.21円）と大幅上昇を記録しているため、高値圏での利益確定売りを消化できるかが焦点となります。

物色の中心として期待される「半導体・AIテクノロジー」関連は、米ハイテク株の底堅い推移を背景に買い先行の動きが想定されるものの、指数寄与度が大きい銘柄群だけに、先物主導のインデックス売買や為替のヘッドラインに振らされやすい点には留意が必要です。

一方で、輸出関連株の上値が重くなりやすい分、投資資金が国内の生活必需品や小売など「内需関連」へシフトするセクターローテーション（資金循環）の動きが強まりそうです。好決算期待やディフェンシブ性を備えた銘柄群への資金シフトが相場全体の下値を支える構図が考えられます。

市場参加者としては、日経平均という指数全体の上下動にとらわれすぎず、為替耐性や実需に裏打ちされた個別銘柄を丁寧に選別して臨むスタンスが効果的な一日となります。

3. 本日予定されている重要イベント＆経済指標

08:50 [日本] 日銀・金融政策決定会合議事要旨（注目度：中）
08:50 [日本] 8月企業向けサービス価格指数（注目度：中）
15:00前後（予定） [日本] しまむら（8227）などプライム市場の2Q決算発表
21:15 [米国] ボウマンFRB理事発言（注目度：中）
23:30 [米国] 9月ダラス連銀製造業活動指数（注目度：中）

本日の朝方8時50分には、日銀の金融政策決定会合議事要旨および8月企業向けサービス価格指数が公表されます。サービス分野における賃金上昇と価格転嫁の連動性は、日銀の追加利上げ判断を占う重要な先行指標であり、金融株や為替動向に直接的な影響を与える可能性があります。

国内の企業イベントとしては、衣料品チェーン大手のしまむら（8227）が第2四半期決算を発表予定です。物価高や猛暑・残暑といった天候要因が個人消費にどのような影響を与えているかを示す試金石となり、小売セクター全体のセンチメントを左右します。

海外市場では、夜間にボウマン米連邦準備制度理事会（FRB）理事の発言や、9月ダラス連銀製造業活動指数の発表が控えます。今週末に向けて重要な雇用データが予定される中、金融当局関係者が足元の景況感やインフレ見通しに対してタカ派・ハト派どちらのトーンを示すかが、米金利および為替の動意材料となります。

週初である月曜日は経済指標の発表件数自体は限定的であるものの、月末に向けたリバランス需要やポジション調整が活発化しやすいタイミングです。突発的な為替の振れに対する備えを意識しておく必要があります。

4. 本日の見通し＆まとめ

ドル円は大幅下落後の自律反発と戻り売りの攻防が意識され、156円台後半から157円台後半を中心とした神経質な推移が想定されます。日本株は米株高の恩恵を受けつつも、円高進行に伴う輸出株の重石が拮抗し、前週末終値近辺でのもみ合い（押し目買いと利益確定売りの交錯）となる見通しです。週後半の米重要指標を見据え、為替感応度の低い好業績内需株や選別された半導体株を丁寧に見極める姿勢が求められます。

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