長期投資のための個別株分析　NTT(9432)

注目理由：配当利回り3.3%超かつ16期連続増配見通しという強固な株主還元姿勢に加え、株式25分割による個人投資家層の拡大、さらにPER13倍台・PBR1.3倍台というバリュエーションの割安放置水準。

中長期コアテーマ：次世代光電融合技術「IOWN（アイオン）」の社会実装と、AI・データセンターインフラへの大規模投資を通じた、従来の「国内通信事業者」から「グローバルIT・AIインフラ企業」への構造改革。

メインシナリオ：2026年度第1四半期の過去最高売上達成を追い風に、データセンターおよび法人向けDX事業の収益化が加速し、先行投資期を脱した後のバリュエーション（PER13倍台→16倍台）再評価。

リスク要因：設備投資先行に伴う減価償却費負担および有利子負債利払い負担の増加、固定電話などのレガシー事業における減収影響。

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2026-Q1